Цели и задачи денежно-кредитной политики. Инструменты денежно-кредитной политики.

1. Денежно-кредитная политика формируется и осуществляется центральным банком страны. Она представляет собой совокупность мероприятий, направленных на регулирование денежной массы в обращении, уровня процентной ставки и других экономических показателей денежного обращения в стране.

Главными целями денежно-кредитной политики выступают:

экономический рост,

полная занятость,

стабильность цен,

устойчивый платежный баланс.

Для осуществления этих целей центральный банк регулирует предложение денег путем воздействия на денежную массу, а также на денежный мультипликатор.

Денежный мультипликатор

ДЕНЕЖНЫЙ МУЛЬТИПЛИКАТОР [money multiplier] — отношение общей денежной массы к денежной базе (см. рис. Д. 1 на с. 74). В статистической практике Д. м. рассчитывается по формуле

где с — отношение наличность / депозиты; r — норма обязательных банковских резервов (см. Резервные требования).

Инструменты, которыми пользуется центральный банк, делятся на инструменты прямого и косвенного регулирования.

К первым относят лимиты кредитования, прямое регулирование ставки процента. Постепенное построение рыночной системы ведет к ослаблению прямых инструментов регулирования, а затем и вытеснению их косвенными инструментами регулирования.

К инструментам косвенного регулирования денежно-кредитной политики относят:

операции на открытом рынке,

изменение нормы резерва,

изменение учетной ставки.

Покупая ценные бумаги на открытом рынке, центральный банк увеличивает резервы коммерческих банков, что ведет к росту денежного предложения.

Продажа ценных бумаг центральным банком ведет к уменьшению резервов коммерческих банков и, следовательно, к уменьшению предложения денег. Операции на открытом рынке являются наиболее важным инструментом, посредством которого регулируется денежная масса в стране.

В настоящее время существует обязательная норма резервов, устанавливаемая центральным банком. Установленные резервы служат средством, с помощью которого можно воздействовать на объем денежной массы страны.

Установление повышенной нормы обязательных резервов ведет к уменьшению средств для активных операций коммерческих банков и сокращению денежного предложения.

И наоборот, снижение нормы обязательных резервов увеличивает денежное предложение.

В России требования к норме резервов находятся в пределах от 15% до 20% в зависимости от срока депозита.

С 1 марта 2013 года норма обязательных резервов, установленная Центральным банком РФ[1], составляет 4, 25 %.

При выдаче кредита коммерческие банки устанавливают цену за пользование деньгами — учетную ставку, которая зависит от учетной ставки (ставки рефинансирования) центрального банка.

При увеличении учетной ставки сокращается возможность предоставления кредита фирмам и населению, что может привести к снижению деловой активности и денежной массы.

Повышение учетной ставки является также приемом борьбы с инфляцией. Снижение учетной ставки действует в обратном направлении.

Манипулирование учетной ставкой со стороны центрального банка является традиционным рычагом воздействия денежно-кредитной политики. Необходимо иметь в виду наличие субъективного фактора, влияющего на принятие решений в вопросах кредитования коммерческими банками. Многое зависит от экономической конъюнктуры, прогнозов.