Особливу групу серед фінансових посередників становлять професійні учасники фінансового ринку, до яких належать брокери та дилери.

Брокер – це посередник (агент) інвестора, діє від імені клієнта та за його дорученням отримує винагороду у вигляді комісійних. Для здійснення брокерської діяльності брокер зобов’язаний відкрити окремий брокерський рахунок у банку з метою здійснення операцій з грошима, що належать клієнту брокера. Брокерська діяльність – діяльність щодо укладання угод з цінними паперами на основі договорів комісії або доручення.

Термін «брокерські послуги» використовується для позначення регулярної діяльності, головним змістом якої є здійснення операцій з цінними паперами на підставі угоди брокера з його клієнтом за рахунок коштів клієнта. Клієнтами брокера, як правило, є інвестори, але ними можуть бути і дилери. Угода має характер доручення або комісії, тому брокерська діяльність належить до комісійної діяльності. Після придбання цінних паперів брокером право власності до нього не переходить, воно переходить до клієнта, за дорученням і за кошти якого брокер здійснює операції. Фінансовими брокерами згідно із законодавством можуть бути як юридичні особи (брокерські контори і фірми), так і фізичні особи.

Основною функцією фінансових посередників, які займаються дилерською діяльністю, є купівля-продаж цінних паперів від свого імені і за свій рахунок з метою отримання прибутку від різниці в цінах.

Дилерська діяльність передбачає перепродаж цінних паперів третім особам або формування власного резерву цінних паперів. Дилерська діяльність визнається комерційною.

Отже, дилерська діяльність – укладання професійним учасником фондового ринку (дилером) договорів з купівлв-продажу цінних паперів від свого імені і за свій рахунок шляхом публічного оголошення цін купівлі або продажу визначених цінних паперів із зобов’язанням придбати або продати ці цінні папери за оголошеними цінами.

Основний дохід дилерів – позитивна різниця між цінами продажу та купівлі цінних паперів. Різниця в цінах купівлі-продажу є платою дилерам за терміновість і врівноваження тимчасового дисбалансу між попитом і пропозицією на певні види цінних паперів, що перебувають в обігу.

Роль дилерів на фондовому ринку полягає в тому, що вони роблять значний внесок у забезпечення стабільності та ліквідності ринку. За допомогою операцій, що проводяться на ринку дилерами, пом’якшуються надзвичайні цінові коливання, які могли б мати місце. Саме дилери завжди готові продати потрібні інвесторам цінні папери та викупити їх у разі потреби. Дилери, здійснюючи операції на ринку, зменшують коливання цін та забезпечують ліквідність ринкових цінних паперів. Вони також можуть надавати інформаційні послуги учасникам ринку, а на деяких ринках бути ведучими аукціонів на біржах.

Часто тих хто займається дилерською діяльністю на ринку, називають спекулянтами та маркет-мейкерами (ті, що формують ринок).

Торговців цінними паперами, які проводять операції з великими пакетами цінних паперів як від свого імені, так і в інтересах клієнтів, називають трейдерами. Трейдери, як правило, виконують і брокерські, і дилерські функції на ринку.

Таким чином, фінансові посередники, надаючи великий спектр послуг учасникам фінансового ринку, виконують такі основні функції:

- об’єднують заощадження своїх клієнтів для здійснення великих інвестицій на фінансовому ринку. Тим самим вони в значній мірі підвищують ефективність інвестиційного процесу;

- здійснюють ефективний розподіл фінансових ресурсів інвесторів у часі, сприяючи зниженню вартості фінансових операцій за одночасного зростання їх кількості;

- диверсифікують ринок;

- об’єднують та перерозподіляють фінансові ризики, акумулюючи великі обсяги фінансовиїх ресурсів з метою зниження ризику інвестицій для окремих суб’єктів;

- сприяють збалансуванню попиту і пропозиції на фінансові активи з різною тривалістю дії, оскільки допомагають вирішити суперечності між схильністю інвесторів до короткострокових (тобто більш ліквідних) вкладень та потребами позичальників у залученні фінансових ресурсів на тривалі строки для здійснення своїх інвестиційних програм.

ПИТАННЯ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЮ

1. Охарактеризуйте економічну сутність фінансового ринку.

2. Проаналізуйте чинники, що визначають сучасні тенденції розвитку

фінансового ринку в Україні.

3. Охарактеризуйте методичні підходи до класифікації фінансового ринку.

4. Що являє собою сегментація фінансового ринку?

5. Що є об’єктом купівлі – продажу на фінансовому ринку?

6. Хто є суб’єктами фінансового ринку?

7. Які функції виконує фінансовий ринок?

8. Які функції виконують фінансові посередники на фінансовому ринку?

9. Яка роль фондової біржі у функціонуванні фінансового ринку?

10. Назвіть передумови формування фінансового ринку?

11. Дайте характеристику фінансових інструментів з урахуванням класифікації

фінансового ринку.

12.Яку роль виконують домогосподарства (населення) як суб’єкт фінансового

ринку?

13. Які заходи здійснює Державна комісія з регулювання ринків фінансових

послуг України щодо вдосконалення інституціонально-нормативного

забезпечення розвитку фінансового ринку?

14. Назвіть прямих учасників фінансових операцій на ринку цінних паперів

України.

15. Назвіть основні чинники, які впливають на формування та функціонування

валютного ринку.

16. Проаналізуйте діяльність страхових компаній на фінансовому ринку

України.

17. Які структурні утворення належать до інфраструктури фінансового ринку?

РОЗДІЛ 14. МІЖНАРОДНІ ФІНАНСИ