Оценка эффективности инвестиционных проектов, осуществляемых организацией.

Финансово-экономическая оценка инвестиционных проектов занимает центральное место в процессе обоснования и выбора возможных вариантов вложения средств в операции с реальными активами. В значительной степени она основывается на проектном анализе. Цель проектного анализа — определить результат (ценность) проекта. Для этого используют выражение:

Результат проекта = Цена проекта – Затраты на проект

Проблема оценки экономической эффективности инвестиционного проекта заключается в определении уровня его доходности в абсолютном и относительном выражении (в расчете на единицу инвестиционных затрат, капитала), что обычно характеризуется как норма дохода.

Оценку эффективности рекомендуется проводить по системе следующих взаимосвязанных показателей:

1) Чистый доход (ЧД);

2) Чистый дисконтированный доход (ЧДД) или интегральный эффект (другое, довольно широко используемое за рубежом название показателя – чистая приведенная (или текущая) стоимость);

3) Индекс доходности (или индекс прибыльности);

4) Срок окупаемости (срок возврата единовременных затрат)

5) Внутренняя норма дохода (или внутренняя норма прибыли, рентабельности)

При определении эффективности инвестиционного проекта необходимо учитывать риски, связанные с его осуществлением.

В условиях рыночных отношений направление инвестиций в создание новых и модернизацию основных фондов связано с риском их осуществления.

Возникновение рисков обусловливается рядом обстоятельств:

1) Нестабильностью экономического законодательства и текущей экономической ситуации, нестабильностью условий инвестирования и использования прибыли;

2) Неопределенностью политической ситуации, риском, связанным с неблагоприятными социально-экономическими изменениями в стране, регионе;

3) Неполнотой или неточностью информации о динамике технико-экономических показателей, параметрах новой техники и технологии;

4) Колебаниями рыночной конъюнктуры, цен, валютных курсов;

5) Неопределенностью природно-климатических условий, возможностью стихийных бедствий;

6) Неполнотой или неточностью информации о финансовом положении и деловой репутации предприятий-участников (возможность неплатежей, банкротств, срывов договорных обязательств).

Поэтому, осуществляя инвестиции, предприятия должны разработать организационно-экономический механизм реализации проекта, позволяющий снизить риск или уменьшить связанные с ним неблагоприятные последствия.

Для этого необходимо:

1) Разработать сценарии, предусматривающие соответствующие действия участников при тех или иных изменениях в реализации проекта;

2) Предусмотреть механизмы стабилизации, обеспечивающие защиту интересов участников при неблагоприятном изменении условий реализации проекта, в том числе, когда цели проекта будут достигнуты не полностью.

В этих случаях нужно рассчитать варианты возможных действий участников и способы противодействия им. Это может быть, например, снижение риска за счет дополнительных затрат на создание резервов и запасов, совершенствование технологий, использование различных форм страхования, залог имущества. Создание такого механизма требует дополнительных затрат, которые следует учитывать при определении экономической эффективности проекта.

Проект считается устойчивым и эффективным, если во всех установленных ситуациях интересы участников соблюдаются, а возможные неблагоприятные последствия устраняются за счет созданных запасов или возмещаются страховыми выплатами.

https://www.nntu.ru/RUS/fakyl/VECH/metod/ych_pos/s1_2.htm

https://www.reglament.net/bank/credit/2008_6/get_article.htm? id=544