Студопедия

Главная страница Случайная страница

Разделы сайта

АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника






Лабораторная работа №4. Методы расчета рисков инвестиционных проектов






Методы расчета рисков инвестиционных проектов

 

ЗАДАНИЕ

По найденным в лабораторных работах 1 - 3 данным рассчитать:

· Критерий гарантированного результата.

· Критерий оптимизма (критерий максимакса).

· Критерий пессимизма.

· Критерий минимаксного риска Сэвиджа.

На основе полученных данных из трех исследуемых выше инвестиционных проектов выбрать проект с наименьшим риском.

 

ВЫПОЛНЕНИЕ РАБОТЫ

Теория рисков указывает на то, что чем длиннее проект по времени, тем больший риск испытывает инвестор. Проведем анализ трех инвестиционных проектов с точки зрения теории рисков. Для этого необходимо рассчитать ряд дополнительных параметров и на их основе выбрать проект с наименьшим риском.

Для нахождения требуемых критериев необходимо выполнить ряд дополнительных расчетов, то есть найти величины ежегодных выплат денежных средств за счет погашения самой инвестиции в размере 118 млн.руб. и денежных средств необходимых для погашения платы за проценты по инвестициям. В таблице 4.1 приведены результаты таких расчетов для проекта один при величине внутренней нормы доходности равной 18, 2%.

Алгоритм расчета следующий:

 

1 год 118 х 0, 182 = 21, 48 млн.руб.

60, 48 – 21, 48 = 39, 00 млн.руб.

118 – 39, 00 = 79, 00 млн.руб.

2 год 79, 00 х 0, 182 = 14, 38 млн.руб.

58, 00 – 14, 38 = 43, 62 млн.руб.

79, 00 – 43, 62 = 35, 37 млн.руб.

3 год 35, 37 х 0, 182 = 6, 44 млн.руб.

42, 00 – 6, 44 = 35, 56 млн.руб.

35, 37 – 35, 56 = -0, 19 млн.руб.

 

Таблица 4.1 – Механизм расчета погпшения долгов для проекта один

при величине IRR равной 18, 2%.

Год Годовой доход, млн.руб. Прибыль в качестве процентов, млн.руб. Часть дохода в качестве долга, млн.руб. (с2 – с3) Остаток долга на конец года, млн.руб.
         
  60, 48 21, 48 39, 00 79, 00
  58, 00 14, 38 43, 62 35, 37
  42, 00 6, 44 35, 56 -0, 19
  160, 48 42, 29 118, 19  

 

Расчет закончен, так как последняя величина близка к нулю.

Аналогично рассчитываются параметры для второго и третьего проектов (табл. 4.2 и 4.3).

 

Таблица 4.2 – Механизм расчета погашения долгов для проекта два

при величине IRR равной 17, 5%.

Год Годовой доход, млн.руб. Прибыль в качестве процентов, млн.руб. Часть дохода в качестве долга, млн.руб. (с2 – с3) Остаток долга на конец года, млн.руб.
  57, 84 20, 65 37, 19 80, 81
  50, 00 14, 14 35, 86 44, 95
  45, 00 7, 87 37, 13 7, 82
  10, 00 1, 37 8, 63 -0, 81
  162, 84 44, 03 118, 81  

 

Таблица 4.3 – Механизм расчета погашения долгов для проекта три

при величине IRR равной 17, 0%.

Год Годовой доход, млн.руб. Прибыль в качестве процентов, млн.руб. Часть дохода в качестве долга, млн.руб. (с2 – с3) Остаток долга на конец года, млн.руб.
    20, 06 29, 94 88, 06
    14, 97 25, 03 63, 03
    10, 72 29, 28 33, 75
    5, 74 24, 26 9, 48
  11, 1 1, 61 9, 49 -0, 01
  171, 1 53, 09 118, 01  

 

На основе полученных данных строится платежная матрица (табл. 4.4) выплат по годам. Для этого полученные данные из таблиц 4.1 – 4.3 переносятся в платежную матрицу.

 

Таблица 4.4 - Платежная матрица для трех инвестиционных проектов

Вариант проекта Прибыль по годам от каждого проекта, млн.руб.  
         
Проект 1 21, 48 14, 38 6, 44    
Проект 2 20, 65 14, 14 7, 87 1, 37  
Проект 3 20, 06 14, 97 10, 72 5, 74 1, 61
             

 






© 2023 :: MyLektsii.ru :: Мои Лекции
Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав.
Копирование текстов разрешено только с указанием индексируемой ссылки на источник.