Классификация ценных бумаг. Виды ценных бумаг, обращающихся на российском рынке ценных бумаг.

Классификация:

1) В зависимости от того, какие имущественные права они удостоверяют:

- долевые (обслуживают отношения совладения: акция, пай инвестиционного фонда);

- долговые (обслуживают отношения займа: облигация, вексель, чек и др.);

- производные (удостоверяют право на приобретение другой ценной бумаги в будущем).

2) По сроку обращения: выпущена на срок (краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (больше года), долгосрочные (20-30 лет», бессрочно.

По форме существования: документарная (бумажная), бездокументарная (выпускаются в безналичной форме).

Национальной принадлежности: отечественная, иностранная.

По порядку фиксации владельца: именная, на предъявителя.

По форме выпуска: эмиссионная (выпускаются крупными сериями), индивидувльная (поштучно).

По виду эмитента: государственная, корпоративная, выпущенная частным лицом, как вексель или чек

Степени обращаемости: свободное или ограниченное обращение.

Форме обращения: купля-продажа, вручение, уступка прав

3) По рынку обращения: обращающиеся на кассовом и срочном рынках. В ГК перечислены следующие виды ценных бумаг:

акция (закрепляющая права ее владельца на получение части прибыли АО - дивидендов);

облигация (на получение в предусмотренный в ней срок её номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента от эмитента);

государственная облигация (эмитированная с целью покрытия бюджетного дефицита);

вексель (уплатить по наступлении срока определенную денежную сумму);

чек;

депозитные и сберегательные сертификаты (удостоверяющие внесение суммы депозита/вклада в банк);

банковская сберкнижка на предъявителя;

коносамент - транспортная накладная, подтверждающая заключение договора перевозки грузоводным путём;

приватизационные цен бумаги;

4) прочие ценные бумаги, разрешённые законодательством РФ, к которым можно отнести: складские свидетельства; производные цен бумаги.

25. Акции. Эмиссия и обращение акций: экономические цели эмитента, инвестора, профессиональных участников рынка. Дивидендная политика эмитента акций.

Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права её владельца на: получение части прибыли АО в виде дивидендов; участие в управлении АО (обыкновенная акция даёт право голоса); долю имущества при ликвидации АО. Виды акции:

1) обыкновенная - это акции с не фиксированными размером дивидендов и ликвидационной стоимости. Вкладчик этой акции имеет право голоса на общем собрании акционеров;

2) привилегированная - это акции с фиксированным размером дивидендов, и/или ликвидационной стоимости. Эти акции не дают право голоса, если иное не предусмотрено законом об акционерных обществах или уставом акционерного общества. Номинальная стоимость привилегированных акций не должна превышать 25% от уставного капитала АО. Привилегированные акции:

а) конвертируемые - даёт право в течении определенного периода обменивать их на другие ценные бумаги того же эмитента.

б) кумулятивные - гарантирует накопление дивидендов, в случае их текущей не выплаты, в последующем погашении задолжностеЙ.

Эмиссия ценных бумаг - это установленная ФЗ «О РЦБ» последовательность действия эмитентов по l-му размещению эмиссионных ценных бумаг, Т.е. их отчуждения l-ым владельцем путём заключения гражданско­правовых сделок. Этапы эмиссии ценных бумаг:

принятие эмитентом решения о размещении эмиссии ценных бумаг;

утверждение решения о выпуске эмиссии ценных бумаг;

государственная регистрация выпуска цен бумаг; размещение эмиссионных ценных бумаг; государственная регистрация отчёта об итогах выпуска эмиссии цен бумаг.

Обращение ценных бумаг - это заключение гражданско-правовых сделок, влекущих переход прав собственности на ценные бумаги.

Экономические цели:

эмитента (привлечь капитал) денежные ресурсы;

инвестора - заставить свои средства работать и приносить доход. Кроме того акционер (инвестор) приобретает право на управление АО, а в случае ликвидации на часть имущества АО;

Профессиональных участников РЦБ - получение прибыли за посреднические услуги.

26. Облигации. Эмиссия и обращение облигаций: экономические цели эмитента, инвестора, профессиональных участников рынка.

Облигации - это долговая, эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право её держателя на получение от клиента облигации в предусмотренный срок: её номинальной стоимости; зафиксированного в ней процента от номинальной стоимости (или иного имущественного эквивалента).

Этапы эмиссии цен бумаг:

принятие эмитентов решения о размещении цен бумаг - эмиссионных;

утверждение решения о выпуске эмиссионных ценных бумаг;

государственная регистрация выпуска ценных бумаг;

размещение эмиссионных ценных бумаг;

государственная регистрация отчёта об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг.

Эмиссия цен бумаг - это установленная ФЗ «о РЦБ», последовательность действия эмитента по первичному размещению ценных бумаг эмиссионных Т.е.отчуждение их первыми владельцами путём заключения гражданско-правовых сделок. Обращение ценных бумаг - это заключение гражданско-правовых сделок, влекущих переход прав собственности на ценные бумаги. Экономические цели:

1) эмитента - привлечение капитала (денежного ресурса); кроме того: денежные средства привлекаются без угрозы вмешательства держателей облигаций в управлении элементами; более низкая стоимость привлечения денежных средств по сравнению с банковским кредитом; возможность выплаты процентного дохода 1-2 раза в год.

2) инвестора - заставить свои средства работать и приносить доход, кроме того: преимущественное право перед акционерами, при получении процентного дохода; преимущественное право, как кредитора перед акционерами при взыскании задолжности.

3) профессиональные участники РЦБ - получение прибыли за посреднические услуги.

27. Государственные ценные бумаги. Эмиссия и обращение государственных ценных бумаг: экономические цели эмитента, инвестора, профессиональных участников рынка.

Государственные ценные бумаги (ГЦБ) - это: долговые ценные бумаги эмитентом которых выступает государство; форма существования государственного долга. Эмиссия государственных бумаг - это установленная ФЗ «об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» (эмиссия на основании «О государственном внутреннем долге РФ»), последовательность действия эмитента по первичному размещению эмиссионных ценных бумаг. Размещение государственных ценных бумаг обычно осуществляется через:

ЦБ и Минфин;

в бумажном (банковском) и без бумажной формах, в виде записей на счетах Депо, в уполномоченных депозитариях;

3) разнообразными методами, аукционные торги, открытая продажа всем желающим по установленным ценам, закрытое распространение среди определенного круга инвесторов.

Экономические цели:

1) Эмитента (Минфина):

а) финансирование дефицита государственного бюджета на не инфляционной основе; б) финансирование целевых государственных программ;

в) покрытия задолжностей по другим государственным ценным бумагам; г) осуществление кредитно-денежной политики.

2) Инвестора - заставить свои средства работать и приносить доход, учитывая: самый высокий относительный уровень надёжности и соответственно минимальный риск потери основного капитала и доходов по нему; наиболее льготное налогообложение по сравнению с другими ценными бумагами.

3) Профессиональных участников рынка ценных бумаг - получение прибыли за посреднические услуги

28. Производные финансовые инструменты: понятие виды.

Производные ценные бумаги - бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства) возникающего, в связи с изменением цены, лежащего в основе данной ценной бумаги биржевого актива. Виды производных цен бумаг:

1) форвардный контракт (форвард) - двусторонний контракт, по которому стороны (покупатель и продавец), обязуются совершить сделку в отношении базового актива, в определённый срок, в будущем, по зафиксированной в контракте цене. Особенности: представляет собой взаимные обязательства покупателя и продавца, Т.е. продавец обязан продать, а покупатель обязан купить; практически не обращается на биржу; использование форварда должно заканчиваться поставкой базового актива; гарантийные взносы не предусмотрены; в основе находится конкретный товар или финансовые активы.

2) фьючерсный контракт (фьючерс) - стандартный биржевой договор купли-продажи прав на биржевой актив, сделка которая будет осуществляться на определённый момент времени, в будущем по цене установленной сторонами, в момент заключения договора. Особенности: обращаются исключительно на фондовой бирже; использование редко заканчивается поставкой базового актива; расчёты по фьючерсу заканчиваются выплатой одной стороной другой стороне, разницей между фактической ценой базового актива на реальном рынке, в день использования фьючерса и ценой зафиксированной во фьючерсном контракте; предусматриваются гарантийные взносы, которые депонируются на бирже; в основе фьючерса может находиться любой абстрактный финансовый актив: индекса цен, процентной ставки, фондовые биржи;

3) опционный контракт (опцион) - двусторонний контракт по которому одна сторона (продавец опциона) обязуется, а другая сторона (покупатель опциона) имеет право (но не обязательство) совершить сделку в отношении базового актива (либо отказаться от нее) в будущем на протяжении срока оговоренного в контракте по зафиксированной в нем цене. Особенности: в основном обращается на бирже; цена исполнения опциона остается неизменной в течении всего срока обращения опциона; предусматривается хранение базового актива в депозитарии на весь период обращения опциона; в основе находиться стандартные активы.

Опционное свидетельство - закрепляющая право ее владельца на покупку или продажу ценных бумаг, составляющих базисный актив опционных свидетельств. Опцион эмитента - именная, эмиссионная ценная бумага, конвертируемая в акции.

4) Своп (своп-контракт) - внебиржевой договор об обмене обязательствами по базовым активам и (или) платежами на их основе в течение установленного периода, когда цена одного из активов является твердой (фиксированной), а цена другого - переменной (плавающей), или же обе эти цены являются переменными.