Оценка финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость предприятия – это характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами

Финансовая устойчивость предприятия – это характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько предприятие правильно управляло финансовыми ресурсами в течение отчетного периода

Т.е. финансовая устойчивость определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов

На финансовую устойчивость влияют следующие факторы:

1) положение предприятия на товарном и финансовом рынках;

2) выпуск и реализация конкурентоспособной, пользующейся спросом продукции;

3) рейтинг предприятия в деловом сотрудничестве с партнерами;

4) степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

5) наличие неплатежеспособных дебиторов и т.д.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости:

1. Наличие собственных оборотных средств на конец расчетного периода определяется по формуле:

СОС = СК – ВА, где

СОС – собственные оборотные средства на конец расчетного периода;

СК – собственный капитал (итог III раздела баланса);

ВА – внеоборотные активы (итог I раздела баланса).

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов определяется по формуле:

СДИ = СОС + ДКЗ, где

СДИ - собственные и долгосрочные заемные источники финансирования запасов;

ДКЗ – долгосрочные кредиты и займы;

3. Общая величина основных источников формирования запасов определяется по формуле:

ОИЗ = СДИ + ККЗ, где

ОИЗ - общая величина основных источников формирования запасов;

ККЗ – краткосрочные кредиты и займы.

В результате можно определить три соответствующих показателя обеспеченности запасов (З) источниками их финансирования.

По исчисленным показателям определяется тип финансовой устойчивости предприятия:

1) абсолютная устойчивость финансового состояния: характеризуется тем, что запасы и затраты хозяйствующего субъекта меньше суммы собственных оборотных средств и кредитов банка под ТМЦ

2) нормальная устойчивость финансового состояния: запасы и затраты равны сумме СОС и кредитов банка под ТМЦ

3) неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние: запасы и затраты равны сумме СОС, кредитов банка под ТМЦ и временно свободных источников средств (восстановление платежеспособности возможно за счет пополнения источников собственных средств и ускорения оборачиваемости запасов)

4) кризисное финансовое состояние: запасы не обеспечены источниками их покрытия

Основные пути повышения финансовой устойчивости:

1) увеличение собственного капитала

2) сокращение внеоборотных активов (в ходе инвентаризации ОС)

3) сокращение запасов ТМЦ до оптимального уровня и др.

Относительные показатели финансовой устойчивости, определяющие обеспеченность оборотных средств:

1. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

К_осс = (СК – ВА) / ОА = СОС / ОА, где

СК - собственный капитал (III раздел пассива баланса);

ВА – внеоборотные активы (I раздел актива баланса);

ОА – оборотные активы (II раздел актива баланса);

СОС – собственные оборотные средства.

Характеризует степень обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами, необходимыми для финансовой устойчивости.

Оптимальное значение – больше 0, 1.

2. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами

К_омз = (СК - ВА) / З = СОС / З, где

З – запасы (строка 210).

Определяет, в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами и нуждаются ли в привлечении заемных средств.

Оптимальное значение – от 0, 6 до 0, 8.

3. Коэффициент маневренности собственного капитала

К_м = (СК - ВА) / СК = СОС / СК

Показывает, насколько мобильны собственные источники средств с финансовой точки зрения: чем больше, тем лучше финансовое состояние и тем больше у предприятия финансовых возможностей для маневра.

Оптимальное значение – от 0, 2 до 0, 5.

Относительные показатели финансовой устойчивости, определяющие состояние основных средств и степень финансовой независимости:

1. Индекс постоянного актива

К_п = ВА / СК

Показывает долю внеоборотных активов в источниках собственных средств.

2. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств

К_дп = ДП / (СК + ДП), где

ДП – долгосрочные пассивы (IV раздел пассива баланса).

Коэффициент показывает, какая часть общей стоимости активов предприятия сформирована за счет наиболее надежных источников финансирования, т.е. не зависит от краткосрочных заемных средств.

3. Коэффициент износа

К_и = И / ПС, где

И – накопленная сумма износа,

ПС – первоначальная балансовая стоимость основных средств.

Показывает, в какой степени профинансированы за счет износа замена и обновление основных средств.

4. Коэффициент годности

К_г = 1 – К_и

5. Коэффициент реальной стоимости имущества

К_рси = (ОС + М + НЗП) / ВБ, где

ОС – основные средства (строка 120),

М – сырье, материалы (строка 211),

НЗП – незавершенное производство (строка 213),

ВБ – валюта баланса.

Показывает, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства, уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственными средствами.

Рекомендуемое значение – 0, 5 и больше.

6. Коэффициент финансовой независимости (автономии)

К_фн = СК / ВБ

Характеризует долю собственного капитала в валюте баланса.

Показывает, какая часть обязательств предприятия может быть покрыта собственными средствами.

Рекомендуемое значение этого показателя – выше 0, 5.

7. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент задолженности, коэффициент финансирования).

К_зс = ЗК / СК

Рекомендуемое значение – меньше 1 (в некоторых источниках предлагается конкретное рекомендуемое значение, равное 0, 67).

Коэффициент показывает соотношение заемных и собственных источников финансирования без разделения заемных источников на долгосрочные и краткосрочные.

В ходе анализа необходимо:

определить степень финансовой устойчивости на начало и конец периода,

оценить изменение финансовой устойчивости за отчетный период,

определить причины изменений.