Пример решения задачи.

Проанализировать рентабельность активов по формуле Дюпона и сделать вывод, за счет чего она изменилась в большей степени.

Исходные данные:

Решение:

1) Рассчитаем рентабельность активов в предыдущем году:

R = 15300/78800*100% * 78800/69550 = 19, 42% * 1, 133 = 22, 0%

2) Рассчитаем рентабельность активов в отчётном году:

R = 19450/88400*100% * 88400/67069 = 22, 0% * 1, 318 = 28, 99%

Вывод: В отчётном году по сравнению с предыдущим уровень рентабельности активов повысился в целом на 6, 99 п.п. Рост этого показателя обусловлен увеличением обоих факторов: рентабельность реализации повысилась в 1, 133 раза (22, 0/19, 42), а оборачиваемость активов выросла в 1, 163 раза (1, 318/1, 133). Таким образом, большее влияние на повышение рентабельности активов оказало увеличение числа оборотов активов предприятия.

Содержание, задачи и методы финансового планирования на предприятиях. Виды финансовых планов

Одним из важнейших средств менеджмента является бизнес-план. В нем определяются цели деятельности предприятия и пути их достижения. Важность бизнес-плана, кроме внутрифирменного использования, заключается еще и в том, что в нем обосновывается целесообразность получения денежных средств из внешнего источника, т.е. получения денег под конкретный проект в виде банковских ссуд, бюджетных ассигнований, долевого участия других предприятий в осуществлении проекта.

Важнейшей частью бизнес-плана является финансовый план, в котором обобщены и представлены в стоимостном выражении все разделы бизнес-плана.

Финансовый план призван обеспечить финансовыми ресурсами предпринимательский план хозяйствующего субъекта и оказывает большое влияние на экономику предприятия. Это обусловлено целым рядом обстоятельств. Во-первых, в финансовом плане предприятия происходит соизмерение намечаемых затрат для осуществления деятельности с реальными возможностями, и в результате корректировки достигается материально-финансовая сбалансированность.

Во-вторых, статьи финансового плана связаны со всеми экономическими показателями работы предприятия и увязаны с основными разделами предпринимательского плана: производством продукции и услуг, научно-техническим развитием, совершенствованием производства и управления, повышением эффективности производства, капитальным строительством, материально-техническим обеспечением, экономическим стимулированием и т.п. Таким образом, финансовое планирование оказывает воздействие на все стороны деятельности предприятия посредством выбора объектов финансирования и направления финансовых средств, а также способствует рациональному использованию трудовых, материальных и денежных ресурсов.

Основными задачами финансового планирования на предприятии являются:

- обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами производственной, инвестиционной и финансовой деятельности;

- определение путей эффективного вложения капитала, оценка рациональности его использования;

- выявление внутрихозяйственных резервов увеличения прибыли за счет экономного использования денежных средств;

- установление рациональных финансовых отношений с бюджетом, банками и контрагентами;

- соблюдение интересов акционеров и других инвесторов;

- контроль за финансовым состоянием, платежеспособностью и кредитоспособностью предприятия.

Процесс финансового планирования состоит из следующих этапов:

- на первом этапе анализируются финансовые показатели за предыдущий период (на основе данных бухгалтерского баланса и приложений к нему);

- второй этап предусматривает составление основных прогнозных документов;

- на третьем этапе уточняются и конкретизируются показатели прогнозных финансовых документов посредством составления текущих финансовых планов;

- на четвертом этапе осуществляется оперативное финансовое планирование, которое включает составление и исполнение платежного календаря, кассового плана и расчет потребности в краткосрочном кредите.

При расчёте плановых финансовых показателей используют следующие методы планирования:

1) расчетно-аналитический;

2) нормативный;

3) балансовый;

4) оптимизации плановых решений;

5) экономико-математическое моделирование.

Содержание расчетно-аналитического метода планирования за­ключается в том, что на основе достигнутой величины финансовых по­казателей прогнозируют их величину на будущий период. Этот метод применяют в тех случаях, когда отсутствуют финансово-экономиче­ские нормативы, а взаимосвязь между показателями может быть уста­новлена не прямым способом, а косвенно на основе изучения их дина­мики за ряд периодов (месяцев, лет). Путем использования такого метода может быть установлена плановая потребность в оборотных активах, величина амортизационных отчислений и прибыли.

Нормативный метод планирования финансовых показателей заключается в том, что на основе заранее установленных норм и нормативов определя­ют потребность предприятия в финансовых ресурсах и источниках их образования. Такими нормативами являются ставки нало­гов, тарифы взносов в государственные внебюджетные фонды, нормы амортизационных отчислений, учетная ставка банковского процента, нормативы обязательного резервирования для ком­мерческих банков, минимальный размер уставного капитала и резервного фонда для акционерных обществ и др.

Нормативный метод планирования является самым простым и до­ступным. Зная норматив и объемный показатель, можно легко вычис­лить планируемый финансовый показатель. Поэтому актуальной проблемой управления корпоративными финансами является разра­ботка экономически обоснованных норм и нормативов для формиро­вания и использования денежных ресурсов и организации контроля за их соблюдением каждым структурным подразделением (филиа­лом) предприятия.

Содержание балансового метода планирования финансовых пока­зателей состоит в том, что благодаря балансу достигается увязка имеющихся в наличии финансовых ресурсов и потребности в них. Балансовый метод применяют при прогнозировании поступлений и выплат из денежных фондов (накопления и потребления), кварталь­ного плана доходов и расходов, месячного платежного календаря (баланса) и др.

Содержание метода оптимизации плановых решений сводится к составлению нескольких вариантов плановых расчетов, чтобы вы­брать из них наиболее оптимальный. При этом можно применять раз­личные критерии выбора:

1) минимум приведенных затрат;

2) минимум текущих затрат;

3) минимум вложений капитала при наибольшей эффективности
его использования;

3) минимум времени на оборот капитала, т. е. ускорение оборачи­ваемости авансированных средств;

4) максимум приведенной прибыли;

5) максимум дохода на рубль вложенного капитала;

7) максимум доходности капитала (сумма прибыли, приходящая­ся на рубль вложенного капитала);

8) максимум сохранности финансовых ресурсов, т. е. минимум де­
нежных потерь (учет влияния финансового, кредитного, про­центного, валютного и иных рисков).

Метод экономико-математического моделирования в финансовом планировании позволяет определить количественное выражение вза­имосвязей между финансовыми показателями и факторами, влия­ющими на их величину. Данную взаимосвязь выражают через эконо­мико-математическую модель, которая представляет собой точное описание экономических процессов спомощью математических сим­волов и приемов (уравнений, неравенств, графиков, таблиц и др.). В мо­дель включают только основные (определяющие) факторы. Она может базироваться на функциональной или корреляционной связи.

Экономико-математическое моделирование позволяет перейти от средних величин к многовариантным расчетам финансовых показате­лей (включая прибыль, оборотные средства, инвестиционные проекты).