Анализ финансовой устойчивости. Финансовое состояние предприятий, его устойчивость во многом зависит от оптимальности структуры источников капитала (соотношение собственных и заемных

Финансовое состояние предприятий, его устойчивость во многом зависит от оптимальности структуры источников капитала (соотношение собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов по функциональному признаку.

Поэтому вначале необходимо проанализировать структуру источников предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитываются следующие показатели:

1) Коэффициент концентрации собственного капитала (финансовой автономии, независимости):

, (2.18)

где К_СК – коэффициент концентрации собственного капитала;

СК – собственный капитал предприятия;

ВБ – общая валюта баланса.

Коэффициент характеризует, какая часть активов предприятия сформирована за счет собственных источников средств.

2) Коэффициент концентрации заемного капитала – удельный вес заемных средств в общей валюте баланса – показывает, какая часть активов предприятия сформирована за счет заемных средств долгосрочного и краткосрочного характера:

, (2.19)

где К_ЗК – коэффициент концентрации заемного капитала;

ЗК – заемный капитал предприятия.

3) Коэффициент финансовой зависимости – обратный показатель коэффициенту финансовой независимости, показывает какая сумма активов приходится на рубль собственных средств. Если его величина равна 1, то это означает, что все активы предприятия сформированы только за счет собственного капитала:

, (2.20)

где К_ФЗ – коэффициент финансовой зависимости.

4) Коэффициент текущей задолженности – показывает, какая часть активов сформирована за счет заемных ресурсов краткосрочного характера:

, (2.21)

где К_ТЗ – коэффициент текущей задолженности;

КО – краткосрочные обязательства.

5) Коэффициент устойчивого финансирования:

, (2.22)

где К_УФ – коэффициент устойчивого финансирования;

ДО – долгосрочные обязательства.

Характеризует, какая часть активов баланса сформирована за счет устойчивых источников. Если предприятие не пользуется долгосрочными кредитами и займами, то его величина будет совпадать с величиной коэффициента финансовой независимости.

6) Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников:

, (2.23)

где К_НКИ – коэффициент финансовой независимости капитализированных источников.

7) Коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников – повышение данного показателя с одной стороны означает усиление зависимости от внешних кредиторов, а с другой – о степени финансовой надежности предприятия и доверия к нему со стороны банков и населения:

, (2.24)

где К_ЗКИ – коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников.

8) Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности):

, (2.25)

где К_покр – коэффициент покрытия долгов.

9) Коэффициент финансового левериджа или коэффициент финансового риска:

, (2.26)

где К_ФЛ – коэффициент финансового левериджа.

Данный коэффициент считается одним из основных индикаторов финансовой устойчивости, чем выше его значение, тем выше риск вложения капитала в данное предприятие.

Таблица 2.12 - Анализ финансовой устойчивости