Финансовая устойчивость

Финансовая устойчивость предприятия оценивается:

1) с позиции структуры источников средств (рассчитываются коэффициенты капитализации);

2) с позиции расходов, связанных с обслуживанием внешних источников (рассчитываются коэффициенты покрытия).

Коэффициенты капитализации:

* Коэффициент концентрации собственного капитала

Характеризуют долю собственности владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более стабильно и независимо от внешних кредитов предприятие.

* Коэффициент концентрации привлеченных средств

* Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников

Нижний предел этого показателя — 0.6 (или 60%)

* Коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников

Рост коэффициента зависимости является негативной тенденцией: с позиции долгосрочной перспективы предприятие все сильнее зависит от внешних инвесторов.

* Уровень финансовоголевериджа

Этот коэффициент считаться одной из основных характеристик финансовой устойчивости предприятия. Известны разные способы его расчета. Наиболее широко применяется следующий:

Коэффициент показывает, сколько рублей заемного капитала приходиться на 1 рубль собственных средств. Чем выше значение финансовоголевериджа, тем выше риск, ассоциируемый с данной компанией, и ниже ее резервный заемный потенциал.

Коэффициент покрытия:

Данные коэффициенты позволяют оценить, в состоянии ли компания поддерживать сложившуюся структуру источников средств. Привлечение заемных средств связано с бременем постоянных финансовых расходов (по уплате процентов), которые должны по крайне мере покрываться текущим доходом.

* Коэффициент обеспеченности процентов к уплате

,

Значение коэффициента должно быть больше 1, в противном случае фирма не сможет в полном объеме рассчитаться с внешними инвесторами по текущим обязательствам.

* Коэффициент покрытия постоянных финансовых расходов

Снижение величины этих показателей свидетельствует о повышении финансового риска.

4) Внутрифирменная эффективность

Термином «внутрифирменная эффективность» характеризуется способность руководства фирмы организовать рациональное и эффективное прохождение ресурсов в ходе текущей финансово-хозяйственной деятельности.

Оценивается с помощью следующих показателей:

* Оборачиваемость запасов (в оборотах)

, где

Ср.п. - себестоимость продукции, реализованной в отчетном периоде.

- средне запасы сырья и материалов в отчетном периоде.

Рост показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция и характеризует ускорение оборачиваемости средств в запасах. Экономическая интерпретация индикатора: он показывает, сколько раз в течение отчетного периода обернулись денежные средства, вложенные в запасы.

* Оборачиваемость запасов (в днях)

, где

Д — количество дней в отчетном периоде.

Показатель характеризует, сколько в среднем дней денежные средства были омертвлены в производственных запасах. Снижение показателей в динамике рассматривается как положительная тенденция.

* Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах)

, где

Qр. - выручка от реализации в отчетном периоде;

- средняя дебиторская задолженность в отчетном периоде.

Рост показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция.

* Оборачиваемость средств в расчетах (в днях)

Показывает, сколько в среднем дней омертвлены денежные средства в дебиторской задолженности. Снижение показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция.

* Оборачиваемость кредиторской задолженности (в оборотах)

, где

Ср.п. - себестоимость реализованной продукции в отчетном периоде;

- средняя величина кредиторской задолженности в отчетном периоде.

* Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)

* Фондоотдача

, где

- среднегодовая стоимость основных фондов.

* Ресурсоотдача

, где

- средняя стоимость активов фирмы.

* Производительность труда

* Соотношение в темпах роста активов (Та), выручки( T_Qp ), прибыли (Тп)

Та< T_Qp < Тп