Главная страница Случайная страница
Разделы сайта
АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника
Методические рекомендации. Одной из актуальных проблем, связанных со стратегическим менеджментом и планированием является анализ финансового состояния и оценка банкротства предприятия
|
|
Одной из актуальных проблем, связанных со стратегическим менеджментом и планированием является анализ финансового состояния и оценка банкротства предприятия. Своевременное выявление признаков возможного банкротства позволяет руководству принимать срочные меры по исправлению финансового состояния и снижению риска банкротства.
Несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.
Признаки банкротства
1. Гражданин считается не способным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены, и если сумма его обязательств превышает стоимость принадлежащего ему имущества.
2. Юридическое лицо считается не способным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены.
В соответствии с принятием закона " О несостоятельности (банкротстве)" (от 26 октября 2002 г. N 127-ФЗ) методическое положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса не было отменено.
Согласно которому определение вероятности банкротства определяется на основе трех показателей:
-коэффициент текущей ликвидности;
-коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;
-коэффициент восстановления или утраты платежеспособности, который рассчитывается следующим образом (см. таблицу 12.4).
Таблица 12.4
Оценка структуры баланса
| Показатели | Нормативное значение | Порядок расчета |
| Коэффициент текущей ликвидности | 2, 0 | с.290 К = --------------------- с.610+с.620+с.630+с.660 |
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | 0, 1 | с. 490 – с. 190 К = ------------------ с. 290 |
| Коэффициент восстановления платежеспособности | > =1, 0 | Ктек. ликв.+6/t*  Ктек. ликв
--------------------------------------
2
|
| Коэффициент утраты платежеспособности | > =1, 0 | Ктек. ликв.+3/t* Ктек. ликв
--------------------------------------
2
|
Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным является наличие одного из условий:
- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение ниже 2, 0;
- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеет значение ниже 0, 1.
Если коэффициент текущей ликвидности ниже нормативного, а доля собственного оборотного капитала в формировании текущих активов меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показателей, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности за период, равный 6 месяцам.
Если коэффициент восстановления платежеспособности меньше 1, это свидетельствует о том, что у организации в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.
Если коэффициент восстановления платежеспособности больше 1, то у предприятия есть возможность восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.
Если фактические величины коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами равны или выше нормативных значений на конец периода, но наметилась тенденция их снижения, рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности – за период равный 3 месяца.
Если коэффициент утраты платежеспособности больше 1, это свидетельствует о том, что у организации в ближайшее время имеется реальная возможность сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев и наоборот.
При неудовлетворительной структуре баланса (коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами ниже нормативных), но при наличии реальной возможности восстановить свою платежеспособность в установленные сроки может быть принято решение об отсрочке признания предприятия неплатежеспособным в течение 6 месяцев.
При отсутствии оснований признания структуры баланса неудовлетворительной (коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами выше нормативных), но при Ку.п. < 1 решение о признании предприятия неплатежеспособным не принимается, но ввиду реальной угрозы утраты предприятием платежеспособности оно ставится на соответствующий учет по делам о банкротстве предприятий.
Что касается зарубежного опыта в части прогнозирования вероятности банкротства, то финансовым аналитиком Уильямом Бивером была предложена своя система показателей для оценки финансового состояния предприятии с целью диагностики банкротства.
Система показателей Бивера приведена в таблице 12.5.
Границы показателей по группам предприятий приведены применительно к российской отчетности.
Таблица 12.5
Система показателей Бивера, применительно к российской отчетности
| Показатель | Расчет | Значения показателя | ||
| Группа 1 нормальное финансовое положение | Группа 2 среднее (неустойчивое) финансовое положение | Группа 3 Кризисное финансовое положение | ||
| 1.Коэффициент Бивера | Чистая прибыль+амортизация ------------------------------------ Заемный капитал | Больше 0, 4 | Около 0, 2 | До -0, 15 |
| 2.Коэффициент текущей ликвидности (L4) | Оборотные активы ----------------------- Текущие обязательства | 2< = L4< =3.2 и более | 1< = L4< =2 | L4< =1 |
| 3.Экономическая рентабельность, % | Чистая прибыль -------------------* 100 % Валюта баланса | 6-8 и более | 5-2 | От 1 % до – 22 % |
| 4.Финансовый леверидж, % | Заемный капитал ---------------------*100 % Валюта баланса | Меньше 35 % | 40-60 | 80 % и более |
| 5.Коэффициент покрытия оборотных активов собственными оборотными средствами | Собственный капитал – Внеоборотные активы ----------------------------- Оборотные активы | 0, 4 и более | 0, 3 -0, 1 | Менее 0, 1 (или отрицательное значение) |
Наиболее известной и широко применяемой является методика профессора Альтмана.
В нее так же включены пять показателей, но с другими константами.
-отношение собственного оборотного капитала к величине активов предприятия;
-отношение чистой прибыли к величине активов предприятия, т.е. экономическая рентабельность в долях единицы;
- отношение прибыли до уплаты процентов и налогов к величине активов предприятия;
-отношение величины собственного капитала к величине заемного капитала предприятия;
- отношение выручки от реализации к сумме активов
Если значение показателя ZF< 1, 23, то вероятность банкротства очень высока, если ZF> 1, 23, то банкротство не грозит предприятию в ближайшее время.
Варианты для выполнения второго задания (решения задачи):
|
|